بحران سرمایه استارتاپ‌ها در سال 2023؛ راهکارهای عبور از آن
سازمان تحقیقاتی CB Insights، که یکی از پیشروترین مراجع در رصد سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر است، اخیراً گزارش خود را در مورد وضعیت بازار سرمایه خطرپذیر در سال ۲۰۲۳ منتشر کرد. به طور خلاصه، سالی بسیار ناگوار برای جذب سرمایه بود. بازار جهانی با کاهش ۳۰ درصدی نسبت به سال قبل به پایین‌ترین سطح خود در شش سال گذشته رسید. بازار ایالات متحده نیز به پایین‌ترین سطح خود در ۱۰ سال گذشته سقوط کرد و تنها در فصل آخر، ۲۱ درصد کاهش را تجربه کرد. روزهای خلق تک‌شاخ‌ها شرکت‌هایی با ارزش بیش از یک میلیارد دلار، تأمین مالی‌های کلان و ارزش‌گذاری‌های گزاف به پایان رسیده است. همچنین، با توجه به بازار عرضه اولیه سهام (IPO) ضعیف، سرمایه‌گذاران به سادگی نمی‌توانند از سرمایه‌گذاری‌های قبلی خود خارج شوند. اگر استارتاپی هستید که امروز به دنبال جذب سرمایه است، تصویری بسیار تیره و تار پیش روی شماست. پس، برای عبور از این شرایط متلاطم چه باید کرد؟ کمربندها را ببندید و به خواندن ادامه دهید، زیرا در ادامه، نکاتی کاربردی بر اساس تجربیات من در عبور از بازارهای مشابه ارائه خواهد شد.
استراتژی بقا گذر از بحران با کاهش هزینه‌ها
خودتان را فریب ندهید و تصور نکنید داستان شما متفاوت از دیگران است و بدون مشکل سرمایه جذب خواهید کرد. وقتی سرمایه‌گذاران خطرپذیر سر خود را در شن فرو می‌کنند، این وضعیت تقریباً برای همه یکسان است، مگر اینکه در بازار داغی مانند هوش مصنوعی، فناوری مالی، فناوری خرده‌فروشی و پایداری فعالیت کنید. بنابراین، باید هزینه‌های خود را به حداقل مطلق برسانید. و بله، احتمالاً به معنای تصمیمات دشوار برای کاهش نیروی کارتان برای بقا در این طوفان است.
باید بر کسب‌وکار اصلی خود (بدون پروژه‌های جانبی) و سودآورترین خطوط تولیدتان تمرکز کنید، و به یاد داشته باشید که بازدهی بازاریابی شما نیز در بازار نزولی تحت تأثیر منفی قرار خواهد گرفت. پس تبر خود را بردارید و تمام هزینه‌های غیرضروری و اختیاری را حذف کنید. و وقتی تمام شد، اگر نقدینگی کافی برای بقا در ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده بدون نیاز به تأمین مالی اضافی ندارید، به اندازه کافی کاهش نداده‌اید. به کاهش ادامه دهید تا به آن نقطه برسید، حتی اگر به معنای بریدن گوشت خود در آن نقطه باشد. زیرا اگر این کار را نکنید، هرگز به اندازه کافی زنده نخواهید ماند تا بقا پیدا کنید و روز دیگری مبارزه کنید، که هدف اصلی این تمرین است.
برنامه کسب‌وکار خود را برای شرایط رکود بازبینی کنید.
اگر برنامه کسب‌وکار اصلی شما رشد 50 درصدی سالانه، صرف هزینه‌های بازاریابی نامحدود، افزودن خطوط تولید جدید متعدد و گسترش به بازارهای جدید بود، آن را فراموش کنید. باید آن برنامه را فعلاً کنار بگذارید و چند سال دیگر به آن گرد و خاک بگیرید. در حال حاضر، شما در حالت بقا هستید. تمرکز، تمرکز و باز هم تمرکز چیزی است که در حال حاضر مورد نیاز است. و هر فرضی که در برنامه اصلی خود داشتید، همه آنها را نصف کنید. هزینه جذب مشتری شما در یک اقتصاد نزولی دو برابر خواهد شد، که به این معنی است که درآمد شما می‌تواند نصف درآمد امروزتان شود. بنابراین، بیشتر بر کسب درآمد اضافی از پایگاه مشتریان فعلی خود تمرکز کنید، هر جا که می‌توانید. و اگر هیچ درآمدی از یک ابتکار خاص که امروز روی آن کار می‌کنید ندارید، در این بازار نباید به آنها توجه کنید. فقط بر خطوط تولیدی با بالاترین درآمد خود تمرکز کنید و روی آنها دو برابر سرمایه‌گذاری کنید.
با سرمایه‌گذاران خطرپذیر برای اطلاع از اهداف بازنگری‌شده‌شان گفتگو کنید و شبکه‌سازی را حفظ نمایید
فقط به این دلیل که سرمایه‌گذاران چک‌های کمتری می‌نویسند، به این معنی نیست که صحبت با آنها را متوقف کنید، زیرا آنها هنوز مقدار زیادی پول نقد خشک یا سرمایه سرمایه‌گذاری نشده دارند. اما وقتی به آنها نزدیک می‌شوید، به جای جمع‌آوری سرمایه و درخواست پول نقد، از آنها بپرسید که در سرمایه‌گذاری‌های محدودی که امروز انجام می‌دهند، به دنبال چه چیزی هستند. و واکنش آنها را به برنامه کسب‌وکار بازنگری‌شده خود دریافت کنید تا ببینید آیا در مسیر درستی قرار دارید یا خیر. اگر بازخورد سازنده‌ای به شما دادند یا تغییرات محوری را پیشنهاد کردند، به آنها گوش دهید و در نظر بگیرید که آن اقدامات را انجام دهید، اگر به شما کمک می‌کند چند سال دیگر سرمایه جذب کنید. و هنگامی که شما و آنها هم‌نظر شدید و اهداف معقولی برای خود تعیین کردید، با آنها در تماس باشید و به آن اهداف دست یابید. سرمایه‌گذاران خطرپذیر هنوز ترجیح می‌دهند در بهترین تیم‌ها به جای بهترین ایده‌ها سرمایه‌گذاری کنند، و اگر بتوانید ثابت کنید که به اهدافی که برای خود تعیین کرده‌اید، یک سال بعد دست یافته‌اید، اعتبار زیادی نزد آنها کسب خواهید کرد، برای زمانی که پس از بهبود بازارها دوباره برای جمع‌آوری سرمایه به آنها مراجعه می‌کنید، و شما بیش از یک سال رابطه‌سازی با آنها را در کارنامه خود دارید.
به دنبال سرمایه‌گذاران جایگزین خارج از سرمایه‌گذاری خطرپذیر باشید
اگر تمام هزینه‌های قابل کاهش را حذف کرده‌اید و هنوز به سرمایه نیاز دارید، باید به دنبال سرمایه‌گذاران جایگزین خارج از صنعت سنتی سرمایه‌گذاری خطرپذیر باشید. این می‌تواند شامل دوستان و خانواده، سرمایه‌گذاران فرشته، تامین مالی جمعی، بدهی خطرپذیر، کارت‌های اعتباری، وام‌های مبتنی بر دارایی به عنوان مثال، تضمین موجودی، تجهیزات، املاک و مستغلات، وام‌های اشتراک درآمد، وام‌های مسکن و غیره باشد. زمان آن رسیده است که آستین‌ها را بالا بزنید و در مسیرهای تامین مالی بالقوه خود خلاق باشید. اما در صورت امکان، بر سرمایه‌گذاری‌های سهام تمرکز کنید. اگر در یک بازار نزولی به سمت بدهی بروید، ممکن است در نهایت به طنابی دور گردن شما تبدیل شود که با گذشت هر ماه محکم‌تر می‌شود.
خارج از چارچوب فکر کنید.
اگر بازار سرمایه‌گذاری خطرپذیر به دلیل گرایش به سرمایه‌گذاری‌های با کیفیت بالاتر بسته شده است، شاید بازار سهام خصوصی هنوز برای کسب‌وکارهای بزرگتری که به دنبال جذب سرمایه هستند باز باشد. شاید بتوانید مجموعه‌ای از شرکت‌ها را در یک کسب‌وکار بزرگتر ادغام کنید که اندازه آن برای سرمایه‌گذاران سهام خصوصی جذاب‌تر باشد. به عنوان مثال، ممکن است سرمایه‌گذاران خطرپذیر کسب‌وکار شما با سود 1 میلیون دلاری را نپسندند، اما اگر با چهار رقیب هم‌اندازه خود ادغام شوید، سرمایه‌گذاران سهام خصوصی کسب‌وکار ادغام‌شده شما با سود 5 میلیون دلاری را بپسندند. راه‌های خلاقانه‌ای برای انجام این "ادغام‌ها" بدون نیاز به پول نقد، بر اساس درآمد یا سود متناسب، وجود دارد و سپس می‌توانید به آن سهامداران اضافی کمک کنید تا در آینده، هنگام جذب سرمایه سهام خصوصی، از سرمایه‌گذاری خود خارج شوند. ادغام‌ها موضوع بسیار پیچیده‌ای هستند، بنابراین اگر تصمیم به دنبال کردن این مسیر دارید، از افراد متخصص کمک بگیرید. این مقاله‌ای که من درباره ادغام‌ها نوشته‌ام، ممکن است به شما کمک کند.
نتیجه‌گیری
سال ۲۰۲۳، با چالش‌های بی‌سابقه‌ای برای استارتاپ‌ها در زمینه جذب سرمایه همراه بود. کاهش چشمگیر سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر و تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران، فضای متفاوتی را برای کارآفرینان رقم زد. در این شرایط، اتخاذ رویکردی واقع‌بینانه و انعطاف‌پذیر، بیش از هر زمان دیگری اهمیت پیدا می‌کند.
این مقاله، با ارائه سه گام عملی، تلاش کرد تا استارتاپ‌ها را در عبور از این دوران دشوار یاری رساند. گام اول، بر کاهش حداکثری هزینه‌ها و تمرکز بر هسته اصلی کسب‌وکار تأکید داشت. گام دوم، لزوم بازنگری برنامه کسب‌وکار و انطباق آن با شرایط رکود را گوشزد کرد. و در گام سوم، به اهمیت حفظ ارتباط با سرمایه‌گذاران و جستجوی منابع مالی جایگزین اشاره شد.
نکته کلیدی، پذیرش واقعیت بازار و اتخاذ تصمیمات دشوار است. استارتاپ‌ها باید با حذف پروژه‌های جانبی، تمرکز بر مشتریان موجود و محصولات پرسود، و کاهش هزینه‌های غیرضروری، خود را برای یک دوره طولانی رکود آماده کنند. همچنین، برقراری ارتباط مستمر با سرمایه‌گذاران و آگاهی از اهداف و اولویت‌های جدید آنها، می‌تواند فرصت‌های جدیدی را برای تأمین مالی فراهم کند.
در نهایت، این دوران دشوار، فرصتی برای استارتاپ‌هاست تا با تکیه بر نوآوری، خلاقیت و انعطاف‌پذیری، مدل‌های کسب‌وکار خود را بازطراحی کنند و به جایگاه مستحکم‌تری در بازار دست یابند. عبور موفقیت‌آمیز از این زمستان سرمایه، نیازمند تدبیر، برنامه‌ریزی دقیق و اجرای قاطعانه است.
